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没想到!央行发布关键数据 楼市拐点提前到了

资讯中心 媒体 发布时间:2017.11.15 07:01:04
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昨天(11月13日),中国人民银行公布,10月末广义货币(M2)余额165.34万亿元,同比增长8.8%,增速下滑至历史新低。这一重要数据的“爆冷”说明了什么,又释放了出哪些重要信号?


本文主要内容:

1、天啊,才8.8%!!

2、数据波动与房价正相关

3、楼市的坏事,但也是好事

4、押错宝的投资客惨了


1、央行公布10月份关键数据


昨天(11月13日),央行公布数据显示:中国10月M2货币供应同比增长8.8%


是的,前值为9.2%,这次只增长了8.8%!!


除上个月小幅反弹后,10月M2货币供应同比大幅低于预期,再度刷新历史新低。然而,这个数据也足以狠狠地打了这些炒房客的脸,更将让他们欲哭无泪!


全社会的资金河流的流速在放缓,而且放缓的程度是史无前例的。按以往的规律,一旦M2的增长放缓,金融的冷空气就将从西伯利亚席卷而来,楼市就将如狗熊一样:


冬眠!


2、M2是怎样影响房价的


先来看M2走势,从5月同比增长9.6%到 6月增长9.4%再到7月增速9.2%,8月份下降到8.9%后,9月份又回升到了9.2%,10月再创历史新低,整体方向是保持在个位数。



原因,一是因为金融去杠杆,导致银行给其他机构,比如信托、资管之类的非银机构资金减少了,他们的融资渠道少了,货币创造的途径自然就缩减了;是企业存款持续下滑,居民贷款下滑,也会导致派生的居民存款下滑,这就跟房地产有很大关系了。


10月新增人民币贷款6632亿,跟9月份的1.27万亿相比,几近腰斩。


我们看看结构,10月住户部门贷款增加4501亿元占整个贷款的比例在68%。我不敢说全部,但至少9成的新增住户贷款,都是房贷


那么银行贷款派生的存款,就多是由房贷构成。M2就是现金和各种存款的组成。也意味着,房价上涨会拉动M2上涨,反过来说,过去M2到高速增长,是由房价拉动到,那么房价如果下跌,也会拉动M2下跌。


由于新增贷款主要依赖于房贷,因此房价下跌就势必拉低M2,并造成商业银行被动缩表。


3、既是坏事,也是


海通证券做过统计,如果将居民和企业购买的理财资金算进M2中,构成了M2+,M2+的统计数据,会明显比M2要高。但整体而言,都是下降的趋势。


而房地产相关贷款会把有限到信贷资源占了,从而抽走了其他实体企业的血液。所以,M2下跌,对实体经济来说是好事。



这两年,我们的基础货币从2015年底的27万亿,到去年底的31万亿,去年增加4万亿基础货币,是近年来放水最多的一年。



政策鼓励去库存,房子卖那么好,销售增长那么快,所以银行放信贷的动力很充足,货币乘数在不断的上升。从2015年初的4.2,上升到2016年8月的5.3左右。而今年以来,货币乘数还在继续上升,扩充到目前的5.5了,因为今年的基础货币没有增加还有下滑,所以银行只能继续扩大货币乘数,但目前已经是信贷扩充的极限了,想要增加贷款,只能等明年的降准了。


最后看下更能反映实体经济的狭义货币M1(流通中的现金和企业活期存款)。金融专业人士贺江兵老师此前分析过,该数据自去年下半年以来,一直保持20%速度持续增长,这主要是由于租金、税费、人工等成本高企,大量企业不再增加投资,减少不贷款、甚至归还到期贷款,把钱存入银行所形成的结果。


不过,今年的M1下降明显,与M2到剪刀差在缩小。10月末,M1余额52.6万亿元,同比增长13%,增速分别比上月末和上年同期低1个和10.9个百分点。表明企业开始将自有存款用于生产经营的投资活动在增加。


4、房价不是永远上涨,投资也不只有房产


这个世界永远这样,任何一次变革的到来,都必将经历四个阶段:“看不见”、“看不起”、“看不懂”、最后:“来不及”!


当很多人还冒险加杠杆冲入楼市时,悄悄地,房价拐点首次全面出现了!


11月初,易居研究院公布数据,4个一线城市2017年9月与10月新建住宅成交总量为334万平方米,同比去年的708万平方米下降52.82%,创2008年以来新低。


不要再幻想北上广深永远涨了。任何地方、任何资产价格,都不可能是无波动上涨的。不说最典型的日本了,就看美国这100年房价走势图,其上蹿下跳的波动幅度,就会让人头晕目眩!



当前在中国,合理的资产配置,大概是房产类投资占5成左右,股市类投资占4成左右,债券类投资占1成左右。


这个应该是一个比较稳妥的投资,也是一个能够让人晚上睡得着觉的资产配置方式。否则,房价一旦波动,很多人的小心脏,怕是要承受不了。


凤凰房产综合 来源:财经内参(mofzpy)、樱桃大房子(ytdfz8)、华尔街见闻等


宏观分析

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