咚咚地产头条-深圳房地产信息网

深圳[切换]

首页> 咚咚地产头条> 观点 > 正文

谢逸枫:央妈是亲妈!为啥最严厉调控之下房价还能快速上涨?

谢逸枫 发布时间:2018.06.14 07:05:50
浏览:9556

文/谢逸枫


美元加息“狼来了”,2018年6月钱荒会否上演?央妈紧急放水4600亿“深意”。2018年6月,美联储加息进入倒计时,钱紧钱荒时点又至,市场恐慌情绪弥漫。央行早已为流动性布局,6月第一日就亮出两大动作。6月1日,央行宣布扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围;6月6日,央行撒了一大把“麻辣粉”(中期借贷便利MLF),向市场投放4630亿元,这个量相当于5月份的三倍,除去当日到期量,当天净投放2035亿元。



为什么最严厉调控之下房价还能快速上涨?因为疯狂的印钞机,央妈是亲妈,疯狂的钱进了房地产!其一是前5月7.18万亿元,快到2008年12月4万亿经济刺激计划的数据了。其二是前5月住户贷款占新增贷款40%,住房贷款占新增贷款30%左右。其三是前5月向市场放水了超过10万亿元,进入房地产的钱肯定超过4成。其四是人才货币化安置、棚户货币化,导致大量的资金进入房地产。其五是股市资金出走,部分进入房地产。因此,再严厉的调控一遇见洪水,肯定是瞬间吞没。


2018年6月12日,央行发布2018年5月金融统计数据报告显示,5月末,广义货币(M2)余额174.31万亿元,同比增长8.3%,增速与上月末持平,比上年同期低0.8个百分点。5月人民币贷款增加1.15万亿元,同比多增405亿元。分部门看,住户部门贷款增加6143亿元,其中,短期贷款增加2220亿元,中长期贷款增加3923亿元。5月人民币存款增加1.3万亿元,同比多增1972亿元。


2018年前5月新增人民币贷款7万亿元(7.1893万亿元),同比(2017年前5月6.41万亿元)多增7793亿元。一方面是2018年1月2.9万亿元、2月8393亿元、3月1.12万亿元、4月1.18万亿元、5月1.15万亿。另一方面是1月M2、2月M2、3月M2、4月M2、5月M2分别为8.6%、8.8%、8.2%、8.3%、8.3%。说明5月信贷增量、增速稳定,防止实体经济崩溃,爆发经济、金融、债务危机。

按居民中长期贷款(房贷)月度增量看,2018年1月5910亿元、2月3220亿元,3月3770亿元,4月3543亿元、5月3923亿元,说明前5月银行信贷呈现逐步增长的趋势,考虑到实体经济的变化,货币与信贷早已微调。对比同期看,2017年1月2.03万亿元、2月1.17万亿元、3月1.02万亿元、4月1.1万亿元、5月1.1万亿元,居民中长期贷款(房贷)月度增量为6293亿元、3804亿元、4503亿元、4441亿元、4326亿元。


老谢告诉你,最值得注意的是2018年前5月新增人民币贷款印7.18万亿元(7.1893万亿元),其中信贷的四成都进房地产,房贷比占到三分之一左右。说明房地产才是银行最爱,是银行最赚钱的行业,房价上涨的决定性因素之一,三四线城市棚户改造去库存成功的关键,这才是调控真正变成空调的杀手锏,这才是最严厉调控之下房价快速上涨的真相。意味着印钞机一直在疯狂印钱稳增长防风险,货币超发未停止,人民币贬值势头凶猛。

第一是2018年前5月新增人民币房贷(住户贷款)2.8927万亿元,占新增人民币贷款7.1893万亿元的40.23%,说明住房贷款占到超过四成以上。前5月房贷中的中长期贷款累计增加2.0366万亿元,占新增人民币贷款7.1893万亿元的28.32%,比上月的27.22%增速,提高了1.1%,住房贷款占到三分之一左右。如果包括开发贷、地产开发贷、住房贷款的新增贷款看,就是3万亿元左右,说明四成信贷进入了房地产业。

第二是2018年5月新增人民币房贷(住户贷款)6143亿元,占新增人民币贷款1.15万亿元的53.41%,说明住房贷款占了53.41%。2018年5月人民币贷款增加1.15万亿元,同比多增405亿元。具体来说,在1.15万亿元的5月新增人民币贷款中,分部门看,住户部门贷款增加6143亿元,其中,短期贷款增加2220亿元,中长期贷款增加3923亿元。

而房贷的中长期贷款新增3923亿元,占新增人民币贷款1.15万亿元的34.11%,说明房贷占三分之一。从信贷结构上看,代表个人住房贷款的住户部门中长期贷款的占比继续由缩水到扩大,为由1月20.3%上升到4月30.02%,到5月34.11%。房地产业、企业中长期贷款接过了信贷投放的重点对象,说明货币支撑实体经济的力度不断的增强,不过企业的钱有多少是投到实体经济的,就不知道了。

第三是2018年前5月,央妈印了7.18万亿元,钱究竟去哪里了。2018年前5个月新增人民币信贷7.18万亿元(7.1893万亿元)。说明前5月央行印了7.18万亿元,平均每月1.436万亿元。


如此庞大的银行信贷量,钱去哪里了,是股市了?还是去债市了?还是去企业家口袋了?还是去非标(基金、信托、保险)了?还是去地方投资项目了?事实就是按照央行的信贷数据显示,前5月的7.18万亿元新增人民币信贷,其中2.0366万亿元进入购房贷款。如包括地产贷款,开发贷款,前5月房地产新增贷款肯定会超过3万亿元左右,占新增人民币贷款的四成。


第四是2017年新增人民币房贷产贷款7.13万亿,占新增人民币贷款13.53万亿的52.69%,说明房地产占到超过50%以上。而房贷中的中长期贷款增加5.3万亿元,占新增人民币贷款13.53万亿的39.17%,说明房地产占到四成左右。2017年全年人民币贷款增加13.53万亿元,过半的信贷都进入了房地产业。

2017年全年人民币贷款增加13.53万亿元,分部门看,住户部门贷款增加7.13万亿元,其中,短期贷款增加1.83万亿元,中长期贷款增加5.3万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加6.71万亿元,其中,短期贷款增加1.63万亿元,中长期贷款增加6.38万亿元,票据融资减少1.58万亿元;非银行业金融机构贷款减少3183亿元。


第五是根据上市银行2017年年报统计,26家A股上市银行去年合计的涉房贷款为24.1万亿元,较去年年底增幅为仅为17.62%,与2016年的25%增速相比,速度有所放缓,可以将是放慢了脚步,但在绝对值上,仍较去年的20.49万亿元增长了3.51万亿元。而在这些涉房贷款中,对开发商的开发贷增幅为11.32%,对购房者的按揭贷增幅为19.37%。

我国债务违约还在持续。数据显示,截至2018年5月末,今年共有13家发行主体违约,涉及违约金额148亿元,涉及多家上市企业,违约多为民营企业。6月4日,哈工大集团被曝出违约7.5亿元,国企出现在这一轮债务违约名单之中。今年各方面压力比较大,经济下行压力,企业融资难。去杠杆压力显现,一些企业借新还旧不能续接,企业债发不出去,即使抬高利息也融不到钱,这在6月份流动性紧张时会格外突显。


6月,年中季末,企业作账需求,金融机构作账以及监管指标达标等实际需求,再叠加美元加息、债务违约风险因素,6月份注定不会太平。对此局面,央行早已看得一清二楚。一面是去杠杆中途,不能半途而废;一面要维护资金面稳定,防止系统性风险触发,央行已早早行动起来。


6月1日,央行宣布扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围,新纳入中期借贷便利担保品包括:不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券,AA+、AA级公司信用类债券,优质的小微企业贷款和绿色贷款。显然,这是央行向市场传达信心,资金总量上会保持平衡,不会受此前担保品问题所困。


6月6日,央行向市场撒大把“麻辣粉”,即开展一年期的MLF操作,向市场投放4630亿元中期借贷便利(MLF),利率为3.30%。6月共有2595亿元一年期MLF到期,那么央行通过MLF续作向市场净投放2035亿元,净投放创下2017年3月以来新高。央行月初向市场释放一大笔“流动性”,资金面紧张的担忧大为减轻。年中季末的6月,央行防患于未然。


降准推迟了?6月,堪称一年当中流动性“大考”,降准尤为值得期待。然而,央行此次手法并非此前的“降准+MLF”组合拳,而是改用了“扩大MLF担保品范围+MLF”新的组合拳。“开始以为会降准,结果央妈端来了一碗麻辣粉(MLF)。降准不会落空,只会迟到。应对美联储6月加息,央行大概率会跟随加息并进行流动性放量对冲的操作,本次MLF增量操作可能是央行应对措施预演。降准工具“藏于匣中”,为下半年货币政策工具保存弹药。


央行此次选择的是麻辣粉(MLF),并非降准,央行在顾忌什么呢?降准操作对象广泛,面向绝大多数商业银行和非银金融机构;降准为传统货币政策数量工具,无需抵押品支持;降准操作释放的流动性没有期限限制;流动性投放范围更加广泛,释放的流动性数量较大、期限更长,属于全面流动性干预。MLF操作通过招标方式开展,采取质押方式发放,以6个月和1年期限为主,操作对象和操作方式具有定向效果,为市场提供中长期限流动性支持,具有灵活性、针对性和有效性。


货币“宽松”臆想。6月才刚刚过去几天,央行就围绕流动性亮出了两大动作,是不是宽松货币政策启动、另类QE又来了?MLF担保品扩容与增量续作的政策组合并非大水漫灌,是节水滴灌。本次MLF超额续作将向市场提供中长期资金支持,对流动性环境具有一定的改善效果。但这一流动性改善效果并非大水漫灌的全面宽松,而是节水滴灌的结构性宽松政策。


央行对流动性紧张进行预操作,主要是防止钱紧、钱荒,避免系统性风险发生。所以市场实在是“想多了”,央行密切视关注资金面,并进行相机抉择,灵活操作。6月7日,央行重启公开市场操作,开展400亿元逆回购,对冲1100亿元逆回购到期,当天净回笼700亿元。在前一天净投放2035亿元之后,第二天央行又净回笼700亿,宽松预期立即被粉碎。保持资金面中性适度甚至稍稍偏紧,又不至于出现风险,这是央妈的“底牌”。


6月,市场有9200亿元逆回购陆续到期;另外还有2595亿元MLF到期。目前央行已通过MLF向市场净投放2035亿元,消除了市场绷紧的神经。但是6月特殊时点,央行尚需进一步观察资金面的扰动,并选择适当的工具,对冲流动性缺口。今年以来债券市场违约潮起,部分企业对到期债务担惊受怕。因此,央行上述两个大动作,主要在于流动性预期管理,绝非宽松意图。央行此次采取MLF投放,“降准置换MLF”慎用,更别提货币政策转向“宽松”,宽松只是市场的臆想罢了。


老谢统计发现,为拯救GDP、股市、债市、银行、楼市,防止通缩、崩盘、金融、债务、钱荒、库存六大危机,目前央行砸向市场的资金、流动性已超过10万亿元。这超10万亿元,其中新增信贷7.1893万亿,二次定向降准分别为3000亿、4000亿,货币工具(SLF、MLF、PSL)5月1560亿、4月9000亿,3月5763.6亿、2月5713.8亿、1月4954.5亿,全部加起来共有10.58849万亿元,超过2008年为应对金融危机4万亿了的二倍半,意味着2018年前5月印钞机向市场砸了超10万亿了。


央妈放水了,房价又要涨了。最好的买房时机来临。调控收尾期、经济救市期、去库存期、利率低阶段、货币超发的人民币贬值期。不管是买不起多买几套,还是六钱包买房的鼓励买房,都不重要,重要的是你是否现在买了吗?租赁住房、共有产权房、公租房、调控加码来了倒不怕,去库存、政策微调、砸了超10万亿元都不可怕,可怕的是印钞机重启你还没买房。只能告诉你,如此严厉的调控之下,房价还能快速上涨,你还在犹豫不决肯定是要错过最好的买房时机。


房价 成交价 房价走势

分享:

相关阅读

深圳房地产信息网

电话:13699853302(新房广告业务)/ 25327824(二手房业务)/ 83680819(地图业务)/ 83468529(家居装修业务)

82829961(亲子教育业务)/ 83288432(家在广告业务)/ 13066889945(保障房业务)/ 13691980901(城市更新业务)

83662670(海外地产业务)/ 82870529(品牌合作)/ 83684400(其他咨询)

传真:83680527   

法务部 座机:0755-83684400 手机:13530829825 邮箱:332989758@qq.com

地址:深圳市福田区香林路16号九润大厦3-5层

深圳市易图资讯股份有限公司 版权所有,未经同意请勿转载

ICP备案号:粤ICP备10068813号

粤公网安备 44030402000760号

深圳市市场监督管理局企业主体身份公示

手机看头条

手机看头条

咚咚找房公众号

咚咚找房公众号