8月5号 港股上市公司快手迎来至暗时刻。
这一天，在港股上市满半年的快手，迎来了巨量解禁。
根据文件披露，快手当日有38.82亿股股票解禁，占发行后股本的94.81%。
其中，创始人宿华及Reach Best持股比例达11.8%，创始人程一笑及Ke Yong持股比例达9.36%；
除上述控股股东外，绝大部分现有股东以及员工持股平台持有28.61亿限售股，占公司总股本69.64%。
此外，美国万亿资管巨头Capital Group、阿布扎比投资局（ADIA）、新加坡主权基金GIC、加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）、贝莱德、淡马锡、景顺控股、富达国际等10家基石投资者持有的1.65亿股（占快手总股本4.02%），也于当日全部解禁。
上述巨额解禁股，像是压垮快手的股价的最后一一根稻草。
截至当天下午收市，快手股价狂跌15.3%，报89.1港币/美股，再次刷新历史新低。
相比最高点时的报价417.8港元/股，跌幅接近8成！
新的一天，截止到8号收市，快手也依然保持良好的跌势，跌幅4.7%，继续创新低。
图源：东方财富
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资本潮水下的快手
2月5日，登陆港交所的快手，发行价为115港元。
那时是一片岁月静好的模样。由于处于稀缺赛道，被视为港股短视频第一股，快手一上市便获得机构和资本市场的推崇。
来到2月18日，短短几天，股价最高涨至为417港元/股，市值就达到了1.738万亿港元的高峰。
和今日跌的快见底的3715亿港元市值相比，蒸发13665亿港元，称之为“崩盘”毫不为过。
而在这暴涨暴跌的起伏之中，很多人自嘲为韭菜中的韭菜。
事实上这波散户的伤超乎你想象。
形象的给大家说说，快手的最高点是年前的417港元/股，最低是今天的84.9港元/股。
假设你是在最高点入手，按买入最低100股来算，截止到今日你已经亏了8成的本金，约等于一辆五菱宏光mini；1万杯香飘飘。
也就是说只要你买了快手，起步每人就得先亏一部五菱宏光mini，少喝一万杯香飘飘！！！
家人们，硬了！拳头硬了！
这次崩盘大跌差点疯的除了散户，还有。
当时快手港股发行上市的时候，吸引了包括美国万亿资管巨头Capital Group、阿布扎比投资局（ADIA）、新加坡主权基金GIC、加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）、贝莱德、淡马锡、景顺控股、富达国际、黑石在内10家基石投资者入局。
彼时，这些机构以115港元/股的价格合计认购了1.65亿股快手股票，耗资近190亿港元，占总募资金额的45%。
如今，这10家机构的持股全部都处于浮亏状态，浮亏比例达26.2%。
亏了多少呢？
还是用香飘飘来换算，一杯香飘飘市价3块钱，长约等于7厘米。
1、资管巨头Capital Group：亏了9亿多人民币，能买3亿多杯香飘飘，杯子连起来可以绕地球一圈。
2、淡马锡和新加坡主权基金GIC：都亏了6亿多人民币，加起来能买4亿多杯香飘飘，杯子连起来可以绕地球一圈半。
3、景顺控股和富达国际：都亏了约5亿人民币，能买3亿多杯香飘飘，杯子连起来可以绕地球一圈多。
4、黑石：亏了4亿多人民币，能买1亿多杯香飘飘，杯子连起来可以绕地球三分一圈。
5、加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）和Sunny Festive：都亏了2亿多人民币，加起来能买2亿多杯香飘飘，杯子连起来可以绕地球三分之二圈。
6、MSAL及MSAL Inc.：亏约3亿人民币，能买约1亿杯香飘飘，杯子连起来可以绕地球三分一圈。
7、布扎比投资局（ADIA）：亏了接近2亿多人民币，能买7千多万香飘飘，杯子连起来可以绕地球有点勉强，但绕几圈中国还是可以的。
还有伤不觉痛的股东们。
一觉醒来不是摩托变单车了，简直连个轮子都没有了。
快手创始人宿华、程一笑的身家，也分别缩水至437亿港元、347亿港元，半年的时间不到，两位创始人身家分别蒸发超1500亿港元、1200亿港元。
换算下来他们亏的钱买下的香飘飘可以绕地球300多圈。。。
其中腾讯更是在E轮投资中就领投，前后共计投资超过40亿美金，持有快手股份21.57%，为快手第一大股东。
最后一轮融资后，快手市值286亿美元，其中腾讯所占的股份市值约为61.7亿美元。
按比例换算下来，快手最大股东腾讯这次蒸发了2900多亿港元，缩水至799亿港元。
腾讯跌的可能不是最多的，但他一定是做让人心疼的。
说说腾讯在短视频走的弯路，简直是闻者为悲伤，
先前前后后推出了十几款短视频App都石沉大海
在13年举力推出全村的希望微视，也算当时顶级的战略产品，满怀期待的搞了两年，又以失败告终。
再好不容易找到个看起来势头不错的后起之秀，用力砸后开心没几天，又跌到崩盘。
简直是世纪大惨案了。
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不再有想象力的快手
事实上快手这波暴跌是在各种因素下揉杂而成的。
1、最直接的原因是市场的高估
2月5日，快手以“短视频第一股”的身份登陆港股，股价当日在众资本的推拥下暴涨160%，成为仅次于腾讯、阿里、美团、拼多多后的第五大互联网公司。
再过了一周，又再暴涨了30%，股价突破400港元大关，市值直接飙升到1.7万亿港元。
涨的又快又急，带着点不合理的味道，快手自己估计也懵逼，喊出115港元每股，快手方还是比较理智的，知道自己能卖多少。
短视频第一股的名头也撑不住他这样涨。
图源：网络
过了个年回来，流动性收紧预期，中国股市突然巨震，行情直直落。
所有行业的巨头，包括快手都进入估值回归的阴跌之旅。
2、最根本的原因则是5月公布的一季报。
快手Q1财报显示：用户增长端，2021Q1快手DAU2.95亿，而2020年春节期间快手的DAU已是2.82亿。快手2021Q1营销费用高达116.6亿元，占快手总营收68.5%。
快手这么多钱砸下去，用户增长见顶。
在大环境看，中国短视频市场的渗透率已经达到90%，2018~2021年抖音、快手用户重合度从10.3%攀升至60%。这意味着快手烧钱换增长的策略已经失效，且与抖音的差距再拉大。
综合各项数据判断，快手的增长情况不乐观，基本已看到天花板，短视频红利见底。
资本市场于是回归理性，股价传达着市场的声音。快手5月24日发布财报，仅仅一天，5月25日收盘时，股价以205.6港元/股收盘，大跌11.46%，创下了3个月以来最大的单日跌幅
营销费花的比去年多，亏损却在进一步扩大，商业变现能力在走下坡路。
这般表现整下来，也不怪资本掀桌走人了。
天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。
嗅到危机的众资本们走的和他们来的一样急，尘埃落定后，只留下了满目苍夷的快手和本应该存在的香飘飘们。
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