有些粉丝问我对政策怎么看。
我可以讲得很燃情，史诗级的大招，超预期，多弄几个感叹号，像很多流量自媒体一样。
但实情是：我想但凡你是老司机你就应该知道早盘要跑路，不然白瞎这20年丰富的亏损经验了。
这个政策，我是不明白为什么会有一些观点说超预期，我觉得唯一超预期的部分就是开会的时间，没想明白为什么要在今天开个发布会。五一节前才又说过“适时降准降息”，这么快就“适时”了？没搞懂。
其它任何部分都没有超预期，这是很标准的在落实4月底的ZZJ会议啊，三大机构先打头阵，其他的部委慢慢跟上来。具体内容上，也都是沿着“稳住股市楼市”的思路在走。
降准50个基点、LPR预降10个基点、公积金利率降25个基点，这是核心。其它的，关系不大。
哪有什么超预期？
你会因为LPR降10个基点、公积金利率降25个基点，去买房子吗？很多童鞋计算：100万公积金贷款月供少132块总额少还4.76万，但忘了，很多地方公积金贷款额度没有100万哈哈，深圳才刚刚超过100万。
有粉丝问：LPR这10个点是不是太少了。
我已经说了这个看法几十次了，一次性下调100个基点都不嫌多，所以说10个点有什么意义，起不到刺激的作用。我们不用每次看到LPR下调一次，就认真的分析一下，关键看绝对值。我强烈表达：现在的LPR，太！贵！了！完全不可理解。
这一点上次在视频里我讲过了，和欧元区对比，去年6月至今，欧元区累计降息7次，累计降息175个点子，这是在通胀率下降到2.2%的情形下。对比之下，我们去年6月至今，LPR降了2次，累计35个点子，加上这次预降息，算是45个点子。But，我们的通胀率是：0.1%，远低于央行3%的目标。而且，连续八个季度这样，比1998年那次还长。
大家知道1998-1999年我们那一波通缩期时，是怎么降息的不？
我只截取通缩爆发期的时段，那时候，5年期以上基准贷款利率，从1997年10月的10.53%，降到1998年12月的7.56%，降了4次，累降297个点子。
道理不难讲，难的是认知。有不少粉丝把我们不降LPR归咎于美联储不降息，怕资本外流，如此的“地命海心”。仿佛是坚持不降/少降，资金往外跑的就少了？我认为那些都是借口，坚持不大幅下调的原因，就两个。一个是，不敢，缺乏大刀阔斧力挽狂澜的决心和魄力；另一个是，要保大银行，不能让他们亏钱，所以要全民为金融兜底，捂着盖子把问题往后拖。
如果你认同今天的问题比1998猛，那你就必须得承认我们这一轮的LPR下调实在是，莫可名状。
这本是很简单的问题，大幅下调的益处绝对要超过它所产生的弊处。站在房地产的角度说，楼市调整了5年，所有人应该都看得明白了：房地产不稳，消费不可能起得来。原因何在？因为中国大部分居民家庭的大部分财富都在房子上，房地产是消费的基础。你可以不认同这样的局面形成，但是你要承认它是事实。纵然你想改变它，也得需要很长时间。它成为家庭财富蓄水池不是一朝之功，想改变它也不可能一蹴而就。
本来不少人是想着，打掉房地产，经济就活了，钱就流到消费里去了。但结果是，打掉房地产，没钱了。没钱了，还往哪流？
大幅度把利息调下来，降低全社会的融资成本，把几十万亿那么庞大的沉睡在账户里的居民存款激活。企业、个人都是很现实的，为什么他们不投资，因为在目前这个利率成本之下他根本没有信心赚到钱。但如果你把利率调到1%试一试，大把的资金会如虎兕出于柙，利率就是杠杆。
站到消费的角度说，大家喊着发钱发钱。其实，大幅下调利率，其实相当于为买房人、房奴家庭减轻了月供负担，就相当于是发钱。他们手里可以有更多可支配的钱，这样可以带动多一点消费。至少，我想这个五一的人均消费，应该会好看一点吧。
看今年的五一消费，3.14亿人次国内游，人均花费574元，日均115元。对比2024年，分别是国内游2.95亿人次、人均花费566元，日均113元。总量涨了6%，人均花费涨了1.4%，日均花费涨了2块钱。令人哭笑不得。2019年这个数字是1.95亿人次，人均603元，日均151元（当时是4天）。
肯定不能说是好看，降级得很明显，都在穷游。注意，这还是在大家都选择不买房子的前提下，不买房了，为什么更不敢花钱了？不是应该更加大手大脚才对么？
这些讲太多遍也很无趣，所有的经济体遇到通缩，都是大幅度的调息，没有像这次这么慢的。我无比确信，未来的历史会客观记录这一切。
如果说上面我讲的这些都不曾发生过，现实是一直慢腾腾的小步降息，那你指望市场会做出什么积极的反应呢？
今天的股市就是最好的说明。容我继续直白的说一句，这个不是第一次，也不回是最后一次。如果未来的政策还是这样推出，而市场自然也还会是这样反应。我相信，没有什么大奇迹出现。
所以，有的粉丝跟我聊股市，我的答案就两句话：1）不要玩A股；2）如果你非要玩A股，那你不如就买一些高股息的国有垄断巨头，放那里不要看，就慢慢收股息。像我们现在隔三差五热聊的政策什么的，你都当做是“市场噪音”，看都不要看，钱放那里，人转身去好好工作就是了。国内的那些国有垄断巨头，只要不是碰上了一个瞎胡搞的领导，他们是很难很难很难亏钱的，因为根本没有竞争对手，无敌得寂寞。（实际上，你们慢慢会看到，A股也没有多少“好公司”选，时下最流行的“口红经济”代表——蜜雪冰城、沪上阿姨，都选择了港股上市。未来的中概回流，我相信绝大部分也会回港而不是回A。这是不玩A股的另一个技术理由，之前说过）。
为什么不玩A股，解释清楚，我没有什么“东升西落”/“西升东落”这些鬼立场论的说法，纯粹的是出于赚不赚得到钱的考虑。坦白说，A股的历史表现对个人投资者不友好，非常不友好，尽管幸运的是，决策层这1年多来也意识到了这一点，正在努力促动上市公司提高股东回报。但要完成，需要一个过程。在这个过程看到明确的线索之前，我认为最好是耐心等待。一个是等待基础制度设计的改良完成，另一个是等待企业的基本面修复。
希望越来越好吧。
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