昨天召开的中央政治局会议，第一次没有提到房地产，意味着什么？
其实提到了，但是浅浅带过，很多人没发现，这次政治局会议对房地产的冷处理是确定的，为什么？
先来梳理昨天会议的六个重点，过程中自有答案。
1、 会议纲领
原文：坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。
解读：
第一、创新，创新，还是创新，一是科技创新，二是产业创新，只有创新才有出路
第二、继续推动全国统一大市场建设
第三、反内卷，降产能，供给侧出清
重点说说反内卷，本质就是十年前的供给侧改革。
价格战的根源是供过于求，求的问题解决不了，但供的问题可以解决。
2015年的去产能，去的是煤炭、钢铁、水泥、玻璃这些上游原材料的产能，当时国企兼并重组一批，民企关门破产一批，去产能成功。
这次需要去产能的行业就更多了，除了新能源汽车、光伏、锂电和互联网电商，还有钢铁、建材、化工、生猪养殖等等。
问题就来了，创新需要周期，又有失败的风险，支持创新，意味着短期看不到成果；反内卷去产能，意味着砍掉现有成果，那5%的GDP还怎么保？
靠2来保。
2、 拉内需
原文：深入实施提振消费专项行动+高质量推动两重建设
解读：提振消费专项行动，指的是以旧换新和财政补贴。
两重建设，指的是国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，代表项目有海南自贸港、雅江工程、长江经济带交通基础设施建设、城市地下管网改造等等，同属于大基建。
今年发行的8000亿超长期国债，主要用于支持1459个重大项目。
有拉消费和大基建打底，下半年GDP保5基本无忧。
3、 稳外贸
原文：稳住外贸外资基本盘，帮助受冲击较大的外贸企业，优化出口退税政策，高水平建设自贸试验区。
解读：外贸自主权不在我们自己手里，只能想办法稳，同时以海南自贸岛为试验田，扩大对外开放。
纲领有了，消费+投资+外贸三驾马车也备好了，那下半年的风险点和机会点在哪里？
4、防范化解风险
原文：落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。
积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。
解读：高质量开展城市更新，指的就是房地产。
不但提了房地产，还把它继续列为风险项目，还有它的难兄难弟地方债。
相对于前几次政治局会议的提法，这次明显降低了房地产和地方债的风险等级，尤其是房地产，会议表达的意思是风险基本出清，后续只需做好城市更新。
风险真的出清了吗？为什么连止跌企稳都不提了？
其实都明白风险并未真正出清，止跌企稳也未实现，但是既然没有出台新政策的打算，说的越多解读越多，对房地产越不利，不如冷处理，让大家把注意力集中在第五点。
5、 机会点在哪里
原文：增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头
解读：很明显，此处指的是股市。
解读到这里，就更清楚为什么冷处理房地产了，股市本来就极难拉动，如果再给房地产政策，资金更难进股市。所以这次的会议不能多提房地产，但是又不能踩，只能冷处理。
6、 保就业保民生
原文：突出就业优先政策导向，促进高校毕业生、退役军人、农民工等重点群体就业。落实好惠民政策，健全分层分类社会救助体系。
解读：兜底民生是基础，一是救助二是就业，重点保就业的三类群体，对稳定影响最大。
对应了我昨天的财富圈随笔，为避免影响农民工就业，投鼠忌器，反内卷不会大力整顿美团京东和淘宝的价格战，外卖大额优惠券还能持续很长时间。
梳理完毕，中央的思路已经很清晰了：
经济不好是事实，但不打算走靠房地产拉动经济的老路，而是坚定走科技创新和产业创新之路，走这条路需要时间，如何过渡，靠发行超长期特别国债，拉内需大基建稳外贸来过渡。当下的曙光是股市向好，要努力保住并争取扩大，至于房地产，先冷处理即可。
所以，下半年的机会点不在楼市，而在股市。
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